Доходность 10-летних облигаций США: график и динамика по годам
2 янв 1962 — 7 авг 2026 · обновляется ежедневно
Средняя доходность 10-летних трежерис по годам
| 2026 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 | 2009 | 2008 | 2007 | 2006 | 2005 | 2004 | 2003 | 2002 | 2001 | 2000 | 1999 | 1998 | 1997 | 1996 | 1995 | 1994 | 1993 | 1992 | 1991 | 1990 | 1989 | 1988 | 1987 | 1986 | 1985 | 1984 | 1983 | 1982 | 1981 | 1980 | 1979 | 1978 | 1977 | 1976 | 1975 | 1974 | 1973 | 1972 | 1971 | 1970 | 1969 | 1968 | 1967 | 1966 | 1965 | 1964 | 1963 | 1962 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Средняя доходность % | 4.4 | 4.24 | 4.24 | 3.96 | 2.99 | 1.46 | 0.82 | 2.08 | 2.89 | 2.33 | 1.82 | 2.1 | 2.48 | 2.36 | 1.74 | 2.73 | 3.13 | 3.28 | 3.6 | 4.58 | 4.78 | 4.27 | 4.26 | 4 | 4.53 | 4.97 | 5.95 | 5.69 | 5.2 | 6.31 | 6.45 | 6.48 | 7.12 | 5.84 | 7.03 | 7.79 | 8.56 | 8.45 | 8.83 | 8.41 | 7.57 | 10.54 | 12.49 | 11.18 | 12.87 | 14.03 | 11.61 | 9.46 | 8.49 | 7.45 | 7.59 | 8 | 7.58 | 6.86 | 6.23 | 6.14 | 7.3 | 6.78 | 5.66 | 5.11 | 4.93 | 4.3 | 4.19 | 4.01 | 3.95 |
| Спред с инфляцией США п.п. | +1.03 | +1.53 | +1.28 | -0.18 | -5.02 | -3.24 | -0.42 | +0.26 | +0.44 | +0.21 | +0.56 | +1.98 | +0.86 | +0.88 | -0.33 | -0.42 | +1.5 | +3.61 | -0.25 | +1.72 | +1.54 | +0.88 | +1.58 | +1.72 | +2.94 | +2.14 | +2.58 | +3.52 | +3.63 | +3.96 | +3.52 | +3.67 | +4.51 | +2.9 | +4.01 | +3.54 | +3.17 | +3.63 | +4.76 | +4.75 | +5.65 | +6.98 | +8.18 | +7.96 | +6.71 | +3.68 | -1.94 | -1.77 | +0.87 | +0.94 | +1.83 | -1.2 | -3.46 | +0.69 | +2.95 | +1.83 | +1.45 | +1.32 | +1.39 | +2.34 | +1.91 | +2.72 | +2.91 | +2.77 | +2.75 |
Реальная доходность 10Y: разница с инфляцией США
Часто задаваемые вопросы
Что такое доходность 10-летних облигаций США простыми словами?
Это процент годовых, под который рынок готов давать в долг правительству США на 10 лет. Формально — доходность к погашению (yield) по 10-летним казначейским облигациям (трежерис): она отражает и текущие ставки, и ожидания рынка по инфляции и политике ФРС на годы вперед. Эту доходность считают главным ориентиром мирового долгового рынка и «безрисковой ставкой» в долларах на длинном горизонте. Когда в новостях говорят «доходность трежерис выросла», чаще всего имеют в виду именно 10-летний выпуск.
Чем доходность 10-летних трежерис отличается от ставки ФРС?
Ставка ФРС — это короткая ставка овернайт, которую напрямую устанавливает центробанк. Доходность 10-летних облигаций определяет рынок, и она отражает ожидания на 10 лет вперед: будущую инфляцию, экономический рост и траекторию ставки ФРС. Поэтому они не всегда движутся синхронно. Короткая ставка следует за решениями ФРС, а длинная доходность может расти или падать заранее, отыгрывая ожидания. Когда 10-летняя доходность опускается ниже короткой ставки, говорят об инверсии кривой доходности — историческом предвестнике рецессий.
Чем доходность 10Y отличается от цены TLT?
Это связанные, но разные показатели. Доходность 10-летних трежерис — это процент (yield) по конкретному сроку, 10 лет. TLT — биржевой фонд на длинные облигации со сроком 20+ лет, и он показывает не доходность, а цену в долларах. Между доходностью и ценой облигаций обратная связь: когда доходности растут, цены облигаций (и TLT) падают, и наоборот. При этом 10-летний участок короче, чем 20+ лет в TLT, поэтому реагирует на ставки слабее. Цену длинных трежерис смотрите на странице TLT, а здесь — доходность 10-летнего выпуска в процентах.
Почему доходность 10-летних облигаций США то растет, то падает?
Главные драйверы — ожидания по инфляции и по ставке ФРС. Когда рынок ждет высокой инфляции или жесткой политики, инвесторы требуют более высокую доходность, и она растет. Когда ждут замедления экономики или снижения ставки — доходность падает, а цены облигаций растут. Влияют также спрос на защитные активы (в кризисы капитал бежит в трежерис, снижая доходность), объем выпуска госдолга и действия крупных покупателей. Поэтому 10-летняя доходность постоянно меняется, отражая настроения всего мирового рынка.
Какой была самая высокая доходность 10-летних трежерис в истории?
Исторический пик пришелся на 1981 год — около 15,8% годовых, на фоне двузначной инфляции и рекордно жесткой политики ФРС Пола Волкера. После этого начался многолетний нисходящий тренд доходностей. Минимумы были в 2020 году, когда доходность 10-летних трежерис опускалась примерно до 0,5% на фоне пандемии и почти нулевой ставки ФРС. На графике виден весь этот путь — от двузначных значений 1980-х до околонулевых уровней 2020 года и последующего роста.
Как доходность 10-летних трежерис влияет на другие рынки?
10-летняя доходность — это база для оценки почти всех активов. Рост доходности делает облигации привлекательнее и повышает «безрисковую» планку, с которой сравнивают акции, поэтому дорогие акции роста при росте доходностей обычно дешевеют. К ней же привязаны ипотечные ставки в США. Для развивающихся рынков и сырья рост доходности трежерис тоже негативен: капитал уходит в доллар. Поэтому за этим показателем следят инвесторы по всему миру — это один из главных индикаторов состояния мировых финансов.