Индекс RGBITR: полная доходность ОФЗ с реинвестированием купонов
4 янв 2003 — 1 окт 2026 · Московская биржа · обновляется ежедневно
Исторические показатели
| Показатель | 1 год | 3 года | 5 лет | 10 лет | 20 лет | Весь период |
|---|---|---|---|---|---|---|
| CAGR (среднегодовая доходность) | 8.36% | 8.78% | 4.70% | 6.48% | 7.89% | 8.92% |
| Итоговая доходность | 8.35% | 28.70% | 25.84% | 87.33% | 356.34% | 660.77% |
| Лучший год | — | 23.09% | 23.09% | 23.09% | 35.33% | 35.33% |
| Худший год | — | -2.11% | -2.11% | -4.94% | -14.36% | -14.36% |
| Реальная среднегодовая доходность | +2.83% | +1.48% | -3.20% | +0.20% | +0.16% | +0.71% |
| Реальная итоговая доходность | +2.83% | +4.51% | -14.99% | +2.01% | +3.28% | +18.37% |
| Как часто обгоняет инфляцию | 72.73% | 51.43% | 49.15% | 52.94% | 52.72% | 52.11% |
| Волатильность | 5.91% | 7.12% | 10.35% | 7.96% | 8.99% | 8.39% |
| Максимальная просадка | -5.77% | -13.79% | -24.96% | -26.91% | -26.91% | -26.91% |
| Доля прибыльных периодов | 69.23% | 59.46% | 57.38% | 63.64% | 68.05% | 71.33% |
| Коэффициент Шарпа | -1.15 | -1.16 | -0.84 | -0.47 | -0.10 | -0.01 |
| Коэффициент Сортино | -1.785 | -2.017 | -1.085 | -0.618 | -0.143 | -0.008 |
| Коэффициент Кальмара | 1.45 | 0.64 | 0.19 | 0.24 | 0.29 | 0.33 |
| Бета | 0.14 | 0.16 | 0.21 | 0.18 | 0.08 | 0.07 |
| Худший период | уже 161 дн. | 400 дн. (1,1 года) | 269 дн. | 840 дн. (2,3 года) | 840 дн. (2,3 года) | 840 дн. (2,3 года) |
Индекс ОФЗ (TR) по годам
| 2026 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 | 2009 | 2008 | 2007 | 2006 | 2005 | 2004 | 2003 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| RGBITR | 765.90 | 678.35 | 579.74 | 614.87 | 579.23 | 602.40 | 601.18 | 525.65 | 476.75 | 441.56 | 390.09 | 325.06 | 313.54 | 320.10 | 290.65 | 267.31 | 251.42 | 203.38 | 178.02 | 175.66 | 163.64 | 148.92 | 136.38 | 119.89 |
| RGBITR USD | 9.70 | 8.29 | 6.25 | 7.26 | 8.89 | 8.18 | 8.25 | 8.16 | 7.61 | 7.60 | 5.91 | 5.31 | 8.22 | 10.02 | 9.39 | 9.13 | 8.28 | 6.42 | 7.18 | 6.89 | 6.04 | 5.26 | 4.75 | 3.92 |
Тепловая карта показателей
| Показатель | 1 год | 3 года | 5 лет | 10 лет | 20 лет | Весь период |
|---|---|---|---|---|---|---|
| CAGR | 8.36% | 8.78% | 4.70% | 6.48% | 7.89% | 8.92% |
| Реальный CAGR | +2.83% | +1.48% | -3.20% | +0.20% | +0.16% | +0.71% |
| Волатильность | 5.91% | 7.12% | 10.35% | 7.96% | 8.99% | 8.39% |
| Лучший год | — | 23.09% | 23.09% | 23.09% | 35.33% | 35.33% |
| Макс. просадка | -5.77% | -13.79% | -24.96% | -26.91% | -26.91% | -26.91% |
| Коэфф. Шарпа | -1.15 | -1.16 | -0.84 | -0.47 | -0.10 | -0.01 |
Относительная стоимость ОФЗ (полная доходность)
Стоимость ОФЗ к инфляции относительно медианы за всю историю с 2003 года.
ОФЗ к акциям
-16,74% — относительно исторической нормы
Стоимость ОФЗ к акциям РФ относительно медианы за всю историю с 2003 года.
Поведение в кризисы
Сравнение глубины просадки и скорости восстановления после известных кризисных событий. Падение считается от цены накануне даты «черного лебедя». Поэтому период может быть короче, чем длительность медвежьего рынка, в рамках которого произошло событие
Событие | Дата события | Просадка | До дна | Восстановление |
|---|---|---|---|---|
| Крах Lehman Brothers | 15 сент. 2008 г. | -10.47% | 149 дн. | 168 дн. |
| Валютный кризис 2014 | 15 дек. 2014 г. | -9.81% | 1 дн. | 56 дн. |
| COVID-19 | 24 февр. 2020 г. | -9.86% | 23 дн. | 59 дн. |
| Санкционный шок 2022 | 24 февр. 2022 г. | -14.88% | 25 дн. | 48 дн. |
Медвежьи рынки
Все периоды с просадкой 20% и более, которые длились минимум 20 торговых дней. Каждая точка — медвежий цикл, который берет начало от локального пика и длится до возврата к нему
Период | Просадка | До дна | Восстановление |
|---|---|---|---|
| май 2013 г. — июль 2015 г. | -21.60% | 589 дн. (1,6 года) | 800 дн. (2,2 года) |
| янв. 2021 г. — апр. 2023 г. | -26.91% | 437 дн. (1,2 года) | 840 дн. (2,3 года) |
Часто задаваемые вопросы
Что такое индекс RGBITR и что он показывает?
RGBITR — это индекс полной доходности российских государственных облигаций (ОФЗ) от Московской биржи. Он рассчитывается на той же корзине ОФЗ, что и ценовой индекс RGBI, но дополнительно учитывает купоны, которые условно реинвестируются обратно в индекс. Именно RGBITR показывает полную доходность вложений в ОФЗ: рост цен облигаций плюс накопленные и реинвестированные купоны. Это главный ориентир для оценки того, сколько реально заработал инвестор, державший диверсифицированный портфель гособлигаций.
Чем индекс RGBITR отличается от RGBI?
RGBI — ценовой индекс: он учитывает только изменение цен ОФЗ. RGBITR — индекс полной доходности: он прибавляет к этому реинвестированные купоны. На длинном горизонте разница огромна, потому что по облигациям основную часть дохода дают именно купоны. Поэтому ценовой RGBI колеблется в узком диапазоне и почти не растет со временем, а RGBITR устойчиво идет вверх. Для оценки доходности ОФЗ нужно смотреть именно на RGBITR, а RGBI использовать как индикатор цен и ставок.
Почему для оценки доходности ОФЗ важна полная доходность, а не цена?
Облигации устроены иначе, чем акции: их цена не уходит далеко от номинала, потому что в дату погашения эмитент возвращает номинал. Поэтому ценовой график (RGBI) почти не растет, и если смотреть только на него, кажется, что ОФЗ не приносят дохода. На самом деле доход инвестора формируется купонами. Индекс полной доходности RGBITR как раз и складывает рост цены с реинвестированными купонами, давая корректную картину доходности. Сравнивать ОФЗ с вкладами, инфляцией или акциями нужно именно по полной доходности — иначе сравнение некорректно.
Чем доходность индекса RGBITR отличается от доходности к погашению отдельной ОФЗ?
Это разные показатели. Доходность к погашению (YTM) конкретного выпуска — например, ОФЗ 26238 — это ожидаемая годовая доходность, если купить эту облигацию сейчас и держать до погашения. Она своя у каждого выпуска и зависит от его цены, купона и срока. RGBITR же показывает фактическую полную доходность всей корзины ОФЗ за прошедший период — результат удержания диверсифицированного портфеля с реинвестированием купонов. То есть YTM — это ожидание по одной облигации, а RGBITR — реализованный результат по индексу в целом. На этой странице речь идет именно об индексе, а не о расчете доходности отдельных выпусков.
Какую доходность показывал индекс ОФЗ (RGBITR) по годам?
Доходность RGBITR менялась год от года и сильно зависела от ключевой ставки. В годы снижения ставок облигации дорожали, и полная доходность была высокой; в периоды резкого роста ставок (2014, 2022) индекс просаживался по цене, но купоны частично сглаживали падение. В таблице и на тепловой карте выше приведены среднегодовая доходность (CAGR), лучший и худший годы и максимальные просадки на горизонтах 1, 3, 5, 10 и 20 лет. Это помогает оценить долгосрочную доходность ОФЗ, а не результат отдельного года.
Обгоняли ли ОФЗ инфляцию по полной доходности?
На длинных горизонтах полная доходность ОФЗ (RGBITR) в среднем держалась около уровня инфляции или немного выше — гособлигации задумывались как консервативный инструмент сохранения капитала, а не агрессивного роста. Однако на коротких отрезках и особенно в периоды резкого роста ставок реальная (с поправкой на инфляцию) доходность могла быть отрицательной. На странице доступны показатели реальной доходности и сравнение RGBITR с инфляцией — можно оценить, насколько ОФЗ защищали капитал от обесценивания на разных горизонтах.
Как инвестировать в ОФЗ с полной доходностью?
Повторить полную доходность ОФЗ можно, собрав собственный портфель государственных облигаций и реинвестируя купоны, либо через биржевые фонды (БПИФ/ETF) на ОФЗ. Фонды получают купоны и реинвестируют их внутри, поэтому их динамика близка к индексу RGBITR за вычетом комиссии. Дополнительный плюс российских БПИФ — они не платят налог с поступающих купонов, что приближает их результат к индексу полной доходности. При оценке потенциала вложений в ОФЗ ориентироваться стоит именно на RGBITR и таблицу показателей выше.
Похожие страницы
Семейство
Похожие активы
Макроиндикаторы