Индекс RGBI: график индекса ОФЗ, цена и динамика гособлигацийchevron_right

RGBI (Russian Government Bond Index) — это основной индекс рынка российских государственных облигаций (ОФЗ), рассчитываемый Московской биржей. Он отражает изменение рыночных цен корзины наиболее ликвидных ОФЗ и измеряется в пунктах. RGBI — ценовой индекс: он учитывает только движение цен облигаций, но не купоны. Это главный индикатор состояния долгового рынка РФ: по нему видно, дорожают облигации или дешевеют, и в какую сторону движутся доходности ОФЗ.

RGBI — это ценовой индекс ОФЗ: он показывает только изменение цен облигаций. RGBITR — индекс полной доходности: он учитывает еще и купоны, которые условно реинвестируются обратно. Разница принципиальна: по облигациям основную часть дохода дают именно купоны, поэтому на длинном горизонте RGBITR заметно обгоняет ценовой RGBI. Чтобы оценить реальную доходность вложений в ОФЗ, нужно смотреть на индекс полной доходности RGBITR, а RGBI использовать как индикатор движения цен и ставок.

Между ставками и ценами облигаций обратная зависимость. Когда ЦБ повышает ключевую ставку, новые выпуски ОФЗ выходят с более высокой доходностью, и старые облигации с прежними купонами становятся менее привлекательными — их рыночная цена снижается, а вместе с ней падает и индекс RGBI. Особенно чувствительны к ставке длинные ОФЗ. Именно поэтому в периоды резкого ужесточения политики (2014 и 2022 годы, когда ставку поднимали до 17% и 20%) RGBI глубоко проседал. При снижении ставки логика обратная — облигации дорожают, и индекс растет.

Значение RGBI выражается в пунктах и отражает средневзвешенную цену корзины ОФЗ. Когда говорят «цена индекса RGBI», имеют в виду именно это значение в пунктах, а не цену конкретной облигации. Поскольку это ценовой индекс, его значение колеблется в относительно узком диапазоне (в отличие от индексов акций): облигации погашаются по номиналу, поэтому их цены не уходят далеко от него. Резкие движения RGBI вниз обычно означают рост доходностей ОФЗ, а вверх — их снижение.

На этой странице доступен интерактивный график RGBI онлайн: можно выбрать любой период с 2003 года, посмотреть динамику индекса гособлигаций, наложить инфляцию и сравнить его с индексом полной доходности, вкладами и акциями. Данные обновляются ежедневно. Это аналитический график для оценки долгосрочной динамики и поведения в кризисы, а не биржевой терминал реального времени. Для котировок в моменте используйте торговую платформу брокера, а для исторического анализа цены и просадок индекса ОФЗ — нашу страницу.

Оба раза причиной обвала был резкий рост ключевой ставки. В декабре 2014 года ЦБ экстренно поднял ставку до 17%, и индекс ОФЗ резко упал из-за переоценки облигаций под новую доходность. В феврале 2022 года история повторилась — ставку подняли до 20%, и RGBI снова глубоко просел. В отличие от рынка акций, ОФЗ восстанавливаются по мере снижения ставки и приближения облигаций к погашению по номиналу. В таблице просадок выше видно, насколько глубоким было падение и сколько времени занимало восстановление индекса.

Напрямую купить индекс нельзя, но его динамику повторяют биржевые фонды (БПИФ/ETF) на ОФЗ, а также можно собрать собственный портфель из государственных облигаций. Важная оговорка: фонды и реальный портфель получают купоны, поэтому их результат ближе к индексу полной доходности RGBITR, чем к ценовому RGBI. Поэтому RGBI удобнее использовать как индикатор цен и ставок, а для оценки потенциальной доходности вложений в ОФЗ ориентироваться на индекс полной доходности и таблицу показателей на его странице.