Индекс Мосбиржи полной доходности (MCFTR): доходность с дивидендами по годам

Индекс Мосбиржи полной доходности (MCFTR) — «брутто»-версия индекса. В отличие от обычного индекса Мосбиржи (ММВБ, IMOEX), который учитывает только изменение цен акций, MCFTR включает еще и реинвестирование дивидендов. Именно он показывает полную доходность долгосрочного инвестора в российские акции, ведь дивиденды на нашем рынке исторически составляют весомую часть результата. На этой странице — полная история индекса MCFTR с 2002 года: накопленная доходность, среднегодовой рост (CAGR) на разных горизонтах, максимальные просадки в кризисы и сроки восстановления, а также сравнение с инфляцией и реальная (с поправкой на рост цен) доходность. Используйте интерактивный график, чтобы сравнить полную доходность рынка со вкладами, золотом и ценовым индексом IMOEX. Данные обновляются ежедневно. Для сравнения MCFTR с другими активами воспользуйтесь разделом «Бектест активов».

3 янв 2002 — 7 авг 2026 · Московская биржа · обновляется ежедневно

2 995

Среднее за историю

1 897

Медиана

246,79

Исторический минимум

8 244

Исторический максимум

85,3%

Перцентиль

Высокое

-21.1%

Относительно ATH

Исторические показатели

Доходность

-2.1%

-9.8%

53.8%

-37.3%

С учетом инфляции

-9.8%

-40.3%

597 ₽

50.8%

Риск

29.4%

-53.5%

1 216 дн. (3,3 года)

55.7%

Коэффициенты

-0,22

-0,28

-0,04

Индекс Мосбиржи (TR) по годам

	2026	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014	2013	2012	2011	2010	2009	2008	2007	2006	2005	2004	2003	2002
MCFTR ₽	6993	7260	7059	6195	4710	6960	5015	4453	3575	2935	2693	2218	1775	1708	1657	1801	1567	1103	1393	1782	1423	738.57	569.88	426.58	301.94
MCFTR $	90.5	88.28	76.11	71.95	70.53	94.59	68.76	69.23	56.79	50.49	40.75	36.16	46.11	53.51	53.6	61.67	51.51	35.29	57.26	70	52.65	25.92	19.83	14	9.63

Тепловая карта показателей

Показатель	1 год	3 года	5 лет	10 лет	20 лет	Весь период
CAGR	-13.7%	-1.6%	-2.1%	9.1%	7.7%	14.2%
Реальный CAGR	-19.1%	-8.8%	-9.8%	2.5%	0%	5.3%
Волатильность	21%	21.2%	29.4%	24%	29.3%	29.8%
Лучший год	—	2.9%	53.8%	53.8%	126.1%	126.1%
Макс. просадка	-31.4%	-34.2%	-53.5%	-53.5%	-73.6%	-73.6%
Коэфф. Шарпа	-1,03	-0,39	-0,22	0,12	0,1	0,3

Относительная стоимость индекса Мосбиржи полной доходности

+24,3%относительно исторической нормы

Стоимость акций к инфляции относительно медианы за всю историю с 2002 года.

Поведение в кризисы

Сравнение глубины просадки и скорости восстановления после известных кризисных событий. Падение считается от цены накануне даты «черного лебедя». Поэтому период может быть короче, чем длительность медвежьего рынка, в рамках которого произошло событие

Событие	Дата события	Просадка	До дна	Восстановление
Крах Lehman Brothers	15 сент. 2008 г.	-54.8%	39 дн.	259 дн.
COVID-19	24 февр. 2020 г.	-32%	23 дн.	172 дн.
Санкционный шок 2022	24 февр. 2022 г.	-36.4%	214 дн.	465 дн. (1,3 года)

Часто задаваемые вопросы

Что такое индекс MCFTR и чем он отличается от IMOEX?

MCFTR — это индекс МосБиржи полной доходности «брутто» (Moscow Exchange Total Return). Он рассчитывается на той же корзине акций, что и основной индекс IMOEX, но учитывает не только рост цен бумаг, но и дивиденды, которые условно реинвестируются обратно в индекс. Из-за этого на длинном горизонте MCFTR заметно обгоняет ценовой IMOEX: разница накапливается за счет дивидендной доходности российского рынка, которая исторически составляет в среднем 6–9% в год. Для оценки реальной доходности долгосрочного инвестора корректнее смотреть именно на индекс полной доходности.

Почему для долгосрочного инвестора важен индекс полной доходности?

Обычный ценовой индекс (IMOEX) не учитывает дивиденды, поэтому он занижает фактическую доходность вложений в акции. Инвестор, который держит акции и реинвестирует дивиденды, получает результат, близкий к индексу полной доходности MCFTR, а не к ценовому индексу. На российском рынке дивиденды — ключевая часть итоговой доходности, поэтому сравнивать акции с вкладами, облигациями или инфляцией нужно именно по полной доходности. Иначе сравнение получается некорректным и не в пользу акций.

Чем MCFTR отличается от MCFTRR (нетто-индекса)?

MCFTR — это индекс полной доходности «брутто»: дивиденды реинвестируются без вычета налогов. MCFTRR — «нетто»-версия, в которой из дивидендов удержан налог по ставке для определенной категории инвесторов. Реальная доходность частного инвестора обычно оказывается между этими двумя индексами: с дивидендов удерживается налог, но БПИФы на российские акции налог с поступающих дивидендов не платят и реинвестируют их полностью. На этой странице используется индекс «брутто» MCFTR как верхняя граница потенциальной полной доходности рынка.

Какую доходность показывал индекс MCFTR по годам?

Доходность MCFTR сильно колебалась год от года: рынок акций волатилен и чувствителен к ценам на сырье, ключевой ставке, курсу рубля и геополитике. В удачные годы индекс полной доходности прибавлял десятки процентов, в кризисные (2008, 2014, 2022) — глубоко падал. В таблице выше приведены среднегодовая доходность (CAGR), лучший и худший годы, волатильность и максимальная просадка на горизонтах 1, 3, 5, 10 и 20 лет — это помогает оценить именно долгосрочную картину, а не результат отдельного года.

Обгонял ли индекс MCFTR инфляцию?

На длинных горизонтах индекс полной доходности российских акций исторически обгонял рублевую инфляцию — за счет роста цен акций и реинвестирования дивидендов. Однако на коротких отрезках и в кризисные периоды реальная (с поправкой на инфляцию) доходность могла быть отрицательной. На странице доступны показатели реальной доходности и сравнение MCFTR с инфляцией: вы можете оценить, насколько акции защищали капитал от обесценивания на разных горизонтах и как менялась их покупательная способность.

Можно ли инвестировать в индекс MCFTR?

Напрямую купить индекс нельзя, но его динамику с учетом дивидендов повторяют биржевые фонды (БПИФ/ETF) на индекс МосБиржи. Такие фонды получают дивиденды по акциям и реинвестируют их внутри фонда, увеличивая стоимость пая. Важная особенность российских БПИФ — они не платят налог с поступающих дивидендов, поэтому их доходность приближается к индексу полной доходности MCFTR за вычетом комиссии фонда (обычно 0.5–2% в год). Поэтому при оценке потенциала вложений в широкий рынок ориентироваться стоит именно на полную доходность.

Индекс Мосбиржи полной доходности (MCFTR): доходность с дивидендами по годамchevron_right